Quelle est la différence entre la SCA et la DFSA?

La SCA est le régulateur fédéral des marchés de titres terrestres aux ÉAU. La DFSA réglemente les services financiers au sein du Dubai International Financial Centre (DIFC), une zone franche de common law.

Ai-je besoin d'une licence de la SCA pour exploiter un courtage en valeurs mobilières sur le continent émirien?

Oui. Toute entité exerçant des activités de courtage, de négociation ou de gestion de fonds sur le continent doit obtenir la catégorie de licence SCA pertinente.

La SCA réglemente-t-elle le trading de cryptomonnaies aux ÉAU?

Les actifs virtuels sur le continent émirien relèvent de la Securities and Commodities Authority ou de la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) à Dubaï, selon l'activité et le lieu.

Comment une entreprise s'inscrit-elle à la Bourse de Dubaï?

L'entreprise doit soumettre une demande d'inscription et un prospectus à la SCA pour approbation, puis demander au DFM l'admission à la négociation.

Un gestionnaire de fonds étranger peut-il commercialiser ses produits auprès d'investisseurs émiratis sans enregistrement auprès de la SCA?

Généralement non. La commercialisation auprès d'investisseurs émiratis requiert généralement un enregistrement auprès de la SCA ou le recours à un promoteur local agréé dans le cadre d'exemptions strictes de placement privé.

Services bancaires et finance

SCA

Securities and Commodities Authority — Régulateur fédéral des marchés des Émirats arabes unis.

Également connu sous le nom de

Securities and Commodities Authority
Régulateur des valeurs mobilières des Émirats arabes unis

Attributs

Type	Autorité de régulation fédérale
Juridiction	Émirats arabes unis
Établi en	2000
Loi régissante	Loi fédérale n° 4 de 2000
Siège social	Abu Dhabi, Émirats arabes unis
Rend compte à	Cabinet des Émirats arabes unis
Zone desservie	Émirats arabes unis continentaux (à l'exclusion du DIFC et de l'ADGM)

Définition

La Securities and Commodities Authority (SCA) est le régulateur fédéral des Émirats arabes unis pour les marchés des valeurs mobilières, des matières premières et des produits dérivés. Établie en vertu de la loi fédérale n° 4 de 2000, elle supervise les bourses de valeurs, les entités de compensation et de règlement, les courtiers en valeurs mobilières, les fonds d'investissement et les plateformes de financement participatif opérant onshore aux Émirats arabes unis. La SCA délivre des licences, fixe des normes de divulgation et applique des règles de conduite du marché pour les sociétés anonymes cotées sur l'Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) et le Dubai Financial Market (DFM). Elle réglemente également les produits dérivés de matières premières négociés sur le Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX). La SCA travaille en collaboration avec la Banque centrale des Émirats arabes unis et le ministère de l'Économie pour maintenir l'intégrité du marché et lutter contre la criminalité financière. Son mandat couvre la protection des investisseurs, la transparence du marché et l'atténuation des risques systémiques dans les territoires des zones franches non financières. Les entreprises du DIFC et de l'ADGM relèvent de cadres réglementaires distincts administrés respectivement par la DFSA et l'ADGM FSRA.

Caractéristiques clés

Base juridique: La loi fédérale n° 4 de 2000 (telle que modifiée) établit la SCA et ses pouvoirs.
Juridiction: Fédéral onshore Émirats arabes unis ; le DIFC et l'ADGM sont exclus de la supervision directe de la SCA.
Marchés réglementés: ADX, DFM, DGCX, et activités de gré à gré sur les valeurs mobilières et les matières premières.
Fonctions clés: Octroi de licences, élaboration de règles, surveillance du marché, application des lois et protection des investisseurs.
Gouvernance: Conseil d'administration nommé par décret fédéral ; le PDG gère les opérations quotidiennes.
Alignement international: Membre de l'OICV ; applique les normes internationales en matière de divulgation et d'abus de marché.

Fonctionnement

La SCA émet des réglementations et des circulaires régissant les participants au marché, y compris les courtiers, les gestionnaires de fonds et les opérateurs de financement participatif.2. Elle examine et approuve les prospectus pour les offres publiques et les cotations sur les bourses fédérales des Émirats arabes unis.3. Elle mène des inspections et des enquêtes auprès des entités agréées pour vérifier la conformité aux règles anti-manipulation et de divulgation.4. Elle impose des sanctions administratives, des amendes ou des suspensions de licence en cas de violation des lois sur les valeurs mobilières.5. Elle coopère avec les régulateurs internationaux par le biais de son adhésion à l'OICV et d'accords bilatéraux.

Exemples

Une société de gestion d'actifs basée à Dubaï doit obtenir une licence de la SCA pour gérer un fonds d'investissement domicilié aux Émirats arabes unis commercialisé auprès des investisseurs de détail. Une société anonyme cherchant à être cotée sur le DFM doit soumettre son prospectus à la SCA pour approbation avant l'offre publique initiale. Une plateforme fintech proposant du financement participatif par actions aux résidents des Émirats arabes unis doit s'enregistrer auprès de la SCA en vertu de ses réglementations sur le financement participatif émises en 2020.

Pourquoi c'est important

Toute entreprise impliquée dans la levée de capitaux, la gestion de fonds ou le négoce de valeurs mobilières onshore aux Émirats arabes unis doit comprendre les exigences de la SCA. Le non-respect peut entraîner la révocation de la licence, des suspensions de négociation ou un renvoi pénal. Les règles de la SCA affectent également les fonds étrangers cherchant à se commercialiser auprès des investisseurs des Émirats arabes unis, car les exemptions de placement privé sont soumises à des conditions strictes.

Idées reçues courantes

Idée reçue
La SCA réglemente tous les services financiers aux Émirats arabes unis, y compris les banques et les compagnies d'assurance.
Réalité
La Banque centrale des Émirats arabes unis réglemente les banques et les assureurs ; la SCA se concentre sur les marchés des valeurs mobilières, des matières premières et des produits dérivés.
Idée reçue
Les entreprises du DIFC et de l'ADGM ont besoin de l'approbation de la SCA pour leurs activités.
Réalité
Le DIFC et l'ADGM ont leurs propres régulateurs (DFSA et ADGM FSRA) ; la juridiction de la SCA s'applique aux Émirats arabes unis onshore.
Idée reçue
La SCA approuve tous les produits d'investissement vendus aux Émirats arabes unis.
Réalité
La SCA approuve les offres de titres et octroie des licences aux gestionnaires de fonds, mais certains produits peuvent relever de l'autorité de la Banque centrale ou d'une zone franche.

FAQ

Quelle est la différence entre la SCA et la DFSA?: La SCA est le régulateur fédéral des marchés de titres terrestres aux ÉAU. La DFSA réglemente les services financiers au sein du Dubai International Financial Centre (DIFC), une zone franche de common law.
Ai-je besoin d'une licence de la SCA pour exploiter un courtage en valeurs mobilières sur le continent émirien?: Oui. Toute entité exerçant des activités de courtage, de négociation ou de gestion de fonds sur le continent doit obtenir la catégorie de licence SCA pertinente.
La SCA réglemente-t-elle le trading de cryptomonnaies aux ÉAU?: Les actifs virtuels sur le continent émirien relèvent de la Securities and Commodities Authority ou de la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) à Dubaï, selon l'activité et le lieu.
Comment une entreprise s'inscrit-elle à la Bourse de Dubaï?: L'entreprise doit soumettre une demande d'inscription et un prospectus à la SCA pour approbation, puis demander au DFM l'admission à la négociation.
Un gestionnaire de fonds étranger peut-il commercialiser ses produits auprès d'investisseurs émiratis sans enregistrement auprès de la SCA?: Généralement non. La commercialisation auprès d'investisseurs émiratis requiert généralement un enregistrement auprès de la SCA ou le recours à un promoteur local agréé dans le cadre d'exemptions strictes de placement privé.